Sí hay oportunidades para el agro y la agroindustria

Los fondos de capital privado están viendo a Colombia con interés. Apartes del panel sobre alternativas de financiación.

El crédito no es el único mecanismo para financiar el sector agropecuario: Alternativas poco exploradas, fue el panel en el que intervinieron Paula Delgadillo, directora de ColCapital; Paola García, vicepresidenta de Inversión de Procolombia, y Santiago Álvarez, socio director para Latinoamérica de Acumen Latam Capital Partners. Moderó: Julio de la Rue, director de Cable Noticias.

Paula Delgadillo: Las perspectivas para el 2020 son muy interesantes

• Los fondos de capital privado son vehículos de inversión colectiva que financian empresas o proyectos en distintas etapas de desarrollo. En términos generales, lo que busca un fondo de capital privado, más allá de entregar la financiación a una empresa o a un proyecto, es brindarle conocimiento, red de contactos y experiencia, lo que redunda en un mejor gobierno corporativo, con lo cual se termina generando un valor agregado importante.
• La inversión de los fondos de capital privado en Colombia es bastante reciente, pues su historia comienza en el 2005, cuando se crea el primero de ellos en el país, año a partir del cual hemos tenido ciento treinta y cinco, que han llegado a diferentes sectores de la economía. En total, el capital comprometido en los fondos asciende a US$16 billones, de los cuales se han invertido más de US$11 billones y tenemos un capital disponible para invertir de US$5.6 billones. Todo esto para decirles que si miramos en detalle las cifras de los fondos, vemos que hay unas oportunidades gigantescas para el agro y la agroindustria.
• Los fondos de capital privado representan una oportunidad para todos los inversionistas de llegar al agro y la agroindustria. A hoy, solo 3% de las inversiones de los fondos se han hecho en esto sectores.
• Hay fondos que solamente invierten en compañías que ya tengan alguna tracción en ventas, y otras en proyectos productivos, en los cuales no necesariamente haya un flujo de ingresos asegurado, sino un riesgo. Pero al final, creo que hay espacio para todos. En términos generales, en el sector de la agroindustria hay una gama bastante amplia de proyectos y de empresas en diferentes etapas de desarrollo.
• En términos generales, en ColCapital hemos identificado que los fondos de capital privado que tienen entre su estrategia de inversión el sector agroindustrial, buscan, en su mayoría, una participación minoritaria en las empresas, lo cual tiene una explicación: el emprendedor o fundador de la compañía posee un conocimiento básico sobre su operación, que el gestor no quiere que se pierda. Por otro lado, hay un asunto que es transversal a todo el capital privado: la rentabilidad. Si bien no hay un número mínimo requerido, es importante que ustedes sepan que detrás de un fondo de capital privado lo que hay es un inversionista que está asumiendo un riesgo. Esto hace que la rentabilidad buscada sea más alta que en otras inversiones.
• Estamos viendo que la inversión es muy positiva. Desde el 2016, tenemos inversiones apoyadas por Procolombia en los sectores agrícola y agroindustria por más de US$1.244 millones, lo que demuestra que hay un claro interés en estas ramas de la economía. Inversiones que estamos viendo especialmente concentradas en las actividades forestal, frutícola y cacao. Y estamos viendo que están llegado los principales jugadores del mundo, como los mayores exportadores de aguacate Hass del Perú, de Chile y de México, con inversiones interesantes, para atender sus mercados internacionales.
• Cuando uno habla con los dueños de las compañías percibe el temor de que vayan a perder la potestad de tomar decisiones. Hay dos elementos que son muy importantes: los fondos buscan tener una participación minoritaria y tienen unos tiempos de inversión, es decir, el periodo de tenencia de la inversión por parte de un fondo está entre cinco y siete años. Esto quiere decir que el fondo desde cuando entra a una compañía o proyecto, ya sabe cómo va a salir, porque ahí es donde va a ver su rentabilidad.
• ¿Por qué apostarle al sector agropecuario? Por la diversidad que ofrece el país y ventajas competitivas que tiene frente a otros países de la región. Esto hace que fondos que están en otros países como Brasil, ahora están buscando llegar a Colombia, especialmente viendo el sector forestal.
• Quisiera mencionar dos asuntos que hemos identificado en ColCapital como preocupaciones de los fondos de capital: la titulación de tierras, en vista de que los inversionistas exigen estabilidad jurídica, y el rezago vial.

Paola García: También apoyamos la llegada de inversión extranjera 

• Procolombia es la entidad de promoción del país. Promocionamos al país, principalmente en tres aspectos: exportaciones, turismo e inversión extranjera directa, es decir, acompañamos a las empresas extranjeras y fondos de capital que están buscando llegar a Colombia. Tenemos veintitrés oficinas alrededor del mundo, que cubren treinta y tres países; además, contamos con ocho oficinas regionales y un banco de proyectos.
• Procolombia tiene un banco de proyectos multisectorial. Tiene, por supuesto, un capitulo agroindustrial, cuyo reto es identificar proyectos estructurados, porque muchas veces vamos a las regiones y lo que encontramos son ideas, mas no iniciativas con algún grado de estructuración, que es lo que se necesita para incluirlas en nuestros banco de proyectos, que es público.
• Uno de los ejes de Procolombia es la promoción de exportaciones, tarea en la cual ustedes también se pueden apoyar en las oficinas regionales que están en distintas partes del mundo, para contactar a los potenciales compradores. Igualmente, tenemos un calendario de eventos internacionales (en el exterior y en Colombia), a los que ustedes pueden asistir de la mano de Procolombia. Se trata de las ferias más importantes, por ejemplo de frutas y hortalizas; hace poco, por ejemplo, participamos en el Congreso Mundial de Aguacate, que tuvo lugar en Medellín.
• En Procolombia solo hay una restricción en cuanto a productos: que no sean del sector minero-energético, sencillamente porque hay entidades que los atienden dentro del gobierno, como la Agencia Nacional de Hidrocarburos, ANI, y la Agencia Nacional de Minería, ANM. Pero así como Procolombia apoya la exportación de cualquier producto agrícola o agroindustrial, también apoya la llegada de inversionistas extranjeros a estos sectores de la economía.
• Procolombia es una entidad alineada con el logro. Este año, la meta en el campo de la atracción de inversión era de US$5.350 millones en ciento cincuenta proyectos, pero ya nos acercamos a los US$6.000 millones. Esto quiere decir el que próximo año superaremos estas cifras, porque estamos viendo un interés enorme por el agro y la agroindustria
• Para nosotros es muy importante la logística, campo en el cual estamos trabajando de la mano del Ministerio de Transporte, la Vicepresidencia de la República y la Agencia Nacional de Infraestructura, ANI. También salimos a tocar puertas a empresas especializadas del exterior, para que participen en estos proyectos que tiene el país.

Santiago Álvarez: Apoyamos modelos de negocio con impacto positivo en la sociedad

• Somos un fondo de capital privado, que apoya modelos de negocio altamente innovadores y que estén teniendo un impacto positivo en la sociedad. El sector de la agroindustria es clave en muestra estrategia de inversión, por su gran potencial para generar desarrollo económico y proteger población vulnerable. ¿Qué es lo que hacemos? Invertir en empresas que tengan negocios en marcha, pero que necesiten capital diferente,capital de largo plazo, capital para ampliar sus plantas, para adquirir maquinaria y equipo. Nosotros somos ese aliado, que nos volvemos socios de las empresas, para apoyarlas en el crecimiento.
• Tenemos una estructura según la cual no solo proveemos capital, sino que al ser socios y asumir el riesgo del negocio, llegamos con un paquete de servicios para apoyar el crecimiento de las empresas, apoyarlas en gobierno corporativo, en acceso a mercados, en internacionalización, en el manejo de su proveeduría.
• No invertimos en proyectos de grandes extensiones, sino en empresas ancla, empresas integradoras, cuya proveeduría esté más atada a los pequeños y medianos productores, pertenecientes a diferentes cadenas, como café, cacao, asaí, etc. En Colombia, hemos apoyado a más de diez empresas.
• Más que proyectos lo que buscamos son empresas que tengan un impacto social porque trabajan con pequeños y medianos productores a los cuales les dan precios justos, condiciones dignas de trabajo, asistencia técnica, estabilidad en la compra y, en algunos casos, financiación (o ayuda para conseguirla). Para nosotros es importante que estas empresas sean generadoras de valor y transformación, es decir, que no sean un simple intermediario comercial.
• Un caso de mostrar es el de Cacao Hunter, que tiene proveedurías en Tumaco, la Sierra Nevada de Santa Marta y en Arauca, compra el cacao más fino y lo comercializa principalmente en Japón. Esta es una empresa que cumple con todos nuestros requerimientos, por lo que es el típico modelo que estamos apoyando con una inversión de US$200 mil a US$3 millones y, como mencioné, con experiencia en gobierno corporativo, acceso a mercados y manejo de las proveedurías para que puedan crecer, en una relación gana-gana. Nosotros entramos como socios minoritarios durante 5-9 años, y no tomamos el control de las compañías.
• En materia de riesgo, tenemos que en el capital privado el riesgo es compartido, a diferencia de lo que ocurre en la banca convencional. Nosotros buscamos, entonces, un alineamiento de los incentivos, lo cual resulta muy atractivo para el empresario, pues al volvernos socios, nuestro éxito queda amarrado al éxito de la empresa. En esta medida, nuestra tesis de inversión es apoyar para que la empresa crezca, y en la medida que lo haga a lo largo de unos años, cuando nosotros salgamos de esa inversión, vendamos el proyecto o nos compren nuestra participación, vemos nuestra rentabilidad.
• También hay que mencionar que felizmente también ha habido una innovación dentro de los gestores y de los fondos en esos instrumentos. Así, en estos momentos, nosotros, por ejemplo, podemos ofrecer unos instrumentos que se llaman “mezanines”, que son un híbrido entre lo que es una inversión de capital ciento por ciento y lo que es una deuda.
• También quiero decirles que hemos encontrado formas de trabajar con asociaciones y con cooperativas. En Gigante, Huila, por ejemplo, hicimos una alianza con una cooperativa para crear una central de beneficio de café, que ya le está vendiendo a comercializadoras a unas tasas muy por encima del precio nacional.

¿Por qué invertir en el agro? Porque tiene una oportunidad gigantesca de desarrollo, por varios factores: uno, por el rezago en el que viene, y dos el país necesariamente tiene que ofrecer oportunidades a la población del campo.